文／熔财经
作者／Kinki
几天前，联通发布了其2020年的财报，其中，联通的利润增幅较大，移动服务收入同比由负转正，创新业务收入不断提升等数据，都是本次年报中的亮点。
另外，在此次财报中，联通首次公开了其5G用户的相关数据，2020年作为5G普及商用元年，随着三大运营商的5G数据出炉，投资者终于一窥其貌，到底谁会略胜一筹？
一、营利双增的联通，却面临用户出逃的困扰
“熔财经”在财报中看到，联通2020年的营业收入为3038．38亿元，同比增长4．6％，净利润124．94亿元，同比增长10．3％。总体来说，营收和利润都在稳步提升，联通“转型增效”战略下，成绩明显。
过去三年，联通的营收和利润的增长都比较稳定，在17年“混改”之后，通过 “降本增效”和加大创新业务的发展，联通从18年开始，营利实现了较大幅度的增长。
不过，反观联通的用户数量，却“不升反降”。截止2020年12月底，联通全年累计净流出用户多达1200多万，总用户量只剩下3．06亿，是三大运营商中流失率最高，也是用户数量最低的一个。
从上图数据中不难看出，中国电信新增的用户数量，几乎就是移动和联通流失的用户总和，也就是说，整个通讯市场，已经很难实现用户数量的“量增”，运营商下的用户增长，不过是运营商之间的用户流动。
再说，虽然从数据上看，电信的新用户增长最多，但实际上，这是三家运营商主导不同的战略所导致的。由于移动整体用户数量最为庞大，因此目前移动的首要任务不是寻找增量用户，而是拓展自己较弱的宽带业务和新业务转型，相反，宽带业务强势的电信，则更看重移动用户扩张。
而“熔财经”认为，联通去年之所以客户流失严重，与其激进地推动2G用户退网有关，当时2G用户在联通总体用户总量中，仍占将近1／3，取消2G网络也引起不少联通用户的不满，但对联通自身而言，或许更希望通过此举，进一步增加运营的效能。
所以，对三大运营商而言，其实彼此都明白单纯靠用户增长，已经很难拉动营收和利润的增长了，倒不如把精力放在更有价值的业务上，比如提升用户的ARPU值，比如打开5G的渗透率。
