押宝AI,美图秀秀的新机遇?

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来源 | 毕读财经

过去一年,AI大模型创业浪潮风起云涌,也席卷到了影像处理行业。作为P图界首屈一指的应用软件,美图秀秀也不甘落后,在12月13日正式上线移动端AI生图工具:WHEE。该工具基于美图MiracleVision大模型打造而成,专为用户提供全面的AI视觉创作服务。

加入AI技术大军,无疑透露出美图秀秀寻找新增长极的迫切。这背后,是美图秀秀作为一家独角兽公司,在多个赛道反复横跳,却在盈利上始终不尽人意。

虽然2023年公司业绩勉强扭亏,但美图秀秀已不再是资本的宠儿,近年来股价较高峰期下滑超58.7%。如今,押宝大模型赛道,美图秀秀能重回高光时刻吗?

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风光到平淡

美图秀秀成立于2008年。彼时PS技术尚未普及,美图秀秀敏锐挖掘到新的商机,试图通过简化PS技术,让修图触手可及。2008年10月,美图秀秀正式推出首款电脑版美图秀秀,但由于电脑操作的局限性,产品并未大规模推广起来。

随着智能手机的不断普及,美图秀秀也乘上了这阵“移动东风”,2011年2月,美图秀秀正式上线移动版美图秀秀,并在2013年再次推出美颜相机、美颜相机海外版Beauty Plus、美图手机MeituKiss等3款产品。此后,美图秀秀形成了稳固的商业模式,并以每年3、4款应用软件的推新频率面向市场进行曝光。

成熟的商业模式给美图秀秀带来实打实的规模扩张。

根据当年的IPO招股书,截至2016年6月,美图应用已在25个海外国家及地区的用户总数均突破100万人,总用户数更是一举突破3.7亿。同时,公司旗下美拍更是通过手机直播+原创视频的模式出圈,月活跃用户达到1.41亿左右,形成的美图移动应用矩阵更在全球11亿台独立设备上激活,月活跃用户达到4.46亿。

在公司主营业务扩张下,美图秀秀也在不断挖掘新的增长极,试图以此带动业绩的持续增长。

此后,美图秀秀先后入局手机、社交、医美甚至加密货币等众多行业,公司涉足的领域越来越多,但业绩却不见起色。

以手机为例,2018年,随着手机行业进入白热化竞争阶段,美图手机也开始拖累公司整体业绩,当年,美图录得净亏损人民币12亿元,其中智能手机业务亏损近5亿元,为了及时遏制亏损态势进一步蔓延,美图秀秀便在2019年中砍掉了处于规模劣势的手机业务。同样遭此命运的还有电商业务,2018年亏损2亿元,也于2019年中被迫关停。

随后,社交层面的转型也宣告失败,美图秀秀再次将精力聚焦于产品研发,但营收增速仍然出现一定波动。2020-2022年,公司分别录得营业收入11.94亿元、16.66亿元和20.85亿元,同比增长率分别为22.1%、39.5%和25.2%。

除了营收增速起伏不定,公司2020年才首次实现全年盈利,而这距离公司成立已经过去12年之久。2020-2022年,美图秀秀经调整后归属于母公司权益持有人的净利润分别为6090万元、8507万元、1.11亿元。

不过,2022年美图秀秀虽然净利润过亿,但上半年却录得净亏损3.05亿元。而导致公司盈利不稳定的主要原因,是产品用户活跃度的不断下滑。

2020年,美图秀秀的月活总数还有2.6亿人,到2021年已下滑至2.3亿人,同比出现两位数下滑,达到11.6%。2022年月活总数虽然回升至2.43亿人,但仍未达到2020年的水平。

进入2023年后,美图秀秀的业绩似乎大有起色。截至2023年6月30日,公司录得总收入12.61亿元,同比增长29.8%,经调整后归属于母公司权益持有人的净利润1.51亿元,同比增长320.4%。不过,这笔净利润却并非来源于主营业务。此外,公司月活跃用户数2.47亿,同比仅增长2.5%接近停滞。

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押宝AI胜算几何?

在新业务探索里兜兜转转的美图秀秀,又在2022年底遇到了AIGC新风口,这次似乎是真的等到了机会。以AIGC为内核,美图秀秀在AI图片、AI视频、AI设计等领域不断创新突破,推动VIP订阅收入的大幅增长。

2023年上半年,公司影像与设计产品业务收入达到6.02亿元,同比增长62.2%,成为净利润大幅增长的重要推动力,而这部分业务的主要收入来源正是VIP订阅。同期,公司VIP会员数超过720万,同比增长44%。

据了解,美图在AI技术赋能方面持续发力,并基于美图宜肤特有的AI算法,向用户提供测肤解决方案,以此来帮助行业客户深入了解客户需求,最终提升销售转化率。随着业务深入发展,美图先后与克里斯汀·迪奥、资生堂等众多全球知名化妆品品牌达成战略合作,取得了不错的探索成果。

与此同时,在2023上半年,美图秀秀还完成了由生活场景向生产力场景的过渡与转化。6月19日,美图秀秀正式发布自研AI视觉大模型:MiracleVision(奇想智能),开始在应用场景与商业模式层面进行新的探索。现阶段,奇想智能已升级到2.0版本,并同步在WHEE(AI视觉创作工具)与美图秀秀产品上线。此外,美图秀秀还同期推出6款影像新品,覆盖AI图片、AI视频、AI设计以及AI数字人等四大领域。

具体来看,WHEE如今的优质AI效果生成数已经超过200万,形成初具雏形的设计师生态。同时,主打AI商业设计的美图设计室也已为近百万中小电商卖家提供AI商拍服务,助力中小电商业务便捷度的不断提升。此外,还有超过3万家商业摄影机构、超100万用户愿意选择美图云修来提升P图效率,效果显著。

不过,一切只是看似美好。虽然上述新业务给美图秀秀带来了短暂的利润提升,但能否长久还得打个问号。一方面,AI技术在图像处理以及美颜领域的应用程序十分复杂,需要不断投入资金和研发开支,才能积累深厚的技术和研究进行深度学习。

但作为独角兽科技公司,美图秀秀的研发投入仍有待突破。2023上半年,美图公司研发投入达2.94亿元,同比增长10.8%。而根据市场估计的AI大模型开发训练成本,一次就需要千万美元,美图秀秀这半年的研发投入,相当于只能进行三次半的训练。这对于发展日新月异的AI技术而言,实在是杯水车薪。

此外,AI技术的训练和优化,除了依赖高深算法及算力外,还需要大量的深层次数据资源。引申到美图行业,就是大量的用户面部数据以及图像样本等。且不说人脸数据的敏感性,美图秀秀所收集的数据大多来自于社区表层,例如用户晒图或是评论心得,数据的质量和数量不足,可能导致公司训练的AI大模型无法达到预期效果,从而影响到相关产品的差异化竞争实力。

最后,AI赛道的竞争日趋激烈,比当年的手机业务有过之无不及。在拥有超强技术和资本的大厂前后夹击下,美图秀秀这样的中流厂商几乎毫无招架之力。随着市场规模和想象空间的不断释放,这些大企业自然会提供更加深度的数据样本及先进技术,在资金有限情况下,美图秀秀想要拿出更具实力的技术和产品,目前似乎并无太大胜算。

03

美图秀秀的币圈情节

AI技术的沸沸扬扬,并未让美图秀秀彻底安全落地。而与其他厂家不同,美图秀秀还有一块敏感的业务,即一大加密货币。

谈到加密货币,要先说一下美图秀秀背后的男人,大boss蔡文胜。有“站长之王”称号的他,曾是PC互联网时代域名投资的真正获利者,也被业界看作是极具投资眼光的投资者。然而尝到甜头的蔡文胜并未见好就收,而是在运作美图秀秀的同时,不断进行投资事宜。而美图秀秀作为蔡文胜的杰出作品之一,也被卷入其中。

2021年3月7日、2021年3月17日、2021年4月8日,美图秀秀先后购买加密货币,累计购买31000单位的以太币(ETH)及约940.89单位的比特币(BTC),总价达到1亿美元。其中,购买ETH的均价为1629美元,购买BTC的均价为52610美元。

美图秀秀也曾短暂尝到了投资的益处。在2021年财报数据中,美图秀秀在加密货币上的浮盈超过6000万美元,收益率高达60%,也给美图秀秀带来了盈利的大幅提升。毫不夸张的说,如果没有这笔浮盈,美图秀秀当年甚至不一定能实现盈利(当年净利润仅8507万元人民币)。

但好景不长,虚拟货币阴晴不定,美图秀秀也备受波及。此后,ETH、BTC价格大跳水,并迟迟没有恢复元气。2022年,美图秀秀加密货币浮亏2.85亿元,美图秀秀也因此背上了“投机”、“董事长沉迷炒币”等骂名。

进入2023年上半年,加密货币有所回暖,美图秀秀业绩顺势回暖。根据公告,今年上半年“扭亏”的主要原因是,截至2023年6月30日止的已购买加密货币的市场价格高于2022年12月31日的市场价格,故已购买加密货币的减值亏损拨回约1.85亿元。

也就是说,如果没有上半年加密货币浮亏收窄之事,美图秀秀账面上都很难实现盈利,甚至还将出现近3000万元的亏损。

受币圈波动和业绩起伏影响,美图秀秀的股价也随之沉浮起落。在2017年,公司曾在资本市场迎来股价和市值巅峰,最高股价达到23.05港元/股,市值更是突破千亿港元。而如今3.51港元/股的价格已近“地板斩”,市值更是一路缩水至156亿港元,再难重回巅峰。

除了投资加密货币外,美图秀秀还曾将目光转向国货护肤品牌HBN。2021年初,美图秀秀作为HBN天使轮投资者之一,欣然入局。根据天眼查信息,彼时美图秀秀持股比例达到28.2%。

然而护肤赛道竞争也同样激烈,今日国货之光,明日就可能无人问津。在这个充满不确定性的赛道上,美图秀秀的“押宝”,本质上与押注加密货币并无二致,想要以此实现盈利也不容易。

可以看出,美图秀秀近年来的发展路径始终在不断尝试中前进,也难怪网友调侃称:“打败你的从来不是同行,而是跨界”。从资本宠儿到四处投资跨界,美图秀秀的路看似越走越宽,实则为公司发展加大了更多不确定性。对于这家公司的未来发展,我们也只能拭目以待。

*声明:毕读财经登载此文出于传递更多信息之目的,不构成任何建议。

       原文标题 : 押宝AI,美图秀秀的新机遇?

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