第一章 行业概况
1.1 简介
私域运营外包行业是指企业将私域运营的各项业务外包给专业的第三方服务商，以提升自身的运营效率和效果。私域运营作为一种新兴的营销模式，核心在于企业通过建立和管理自己的私域流量池，实现用户关系的深度运营和价值转化。这一过程包括从公域流量的引入、内容运营、用户运营、营销转化到交易变现的全流程管理。
私域运营外包服务商通常提供全方位的服务，以确保企业在私域运营中能够实现最佳效果。具体服务包括：
公域引流：外包服务商帮助企业根据目标用户的渠道分布和产品特点，在公域渠道中嵌入引流信息，将公域流量转化为企业的私域流量。这一环节的有效实施，能够确保企业在私域运营的起步阶段就获得足够的用户基础。
内容运营：基于用户的分层画像，外包服务商为企业构建三层内容矩阵，包含营销内容、核心内容和高净值内容。这种层层递进的内容策略，旨在通过品牌展示、认知加深、价值提升的方式，实现用户与企业产品间的深度绑定。
营销转化：外包服务商帮助企业设计针对不同产品的转化方式和留存策略，例如通过社群互动提高用户粘性，增强用户信任度和品牌认可度，最终实现购买转化。
用户运营：外包服务商在用户运营方面，不仅关注用户的基础需求，还通过附加体验和心理价值提升用户对品牌的忠诚度。通过数据驱动的精细化运营策略，企业能够更好地维护和扩展用户群体。
交易变现：外包服务商为企业提供支持在线支付的交易平台，并通过SaaS工具实现店铺装修、商品陈列、库存管理、物流跟踪和经营数据分析等功能，确保私域流量的有效转化和变现。
私域运营外包行业的特点主要体现在以下几个方面：
数字化工具的广泛应用：私域运营外包服务商通常使用如小鹅通等SaaS工具，以提升运营效率和效果。通过这些工具，企业能够实现更为高效的私域管理和营销转化。
全域经营的实现：外包服务商帮助企业打通线上、线下场景以及公域、私域触点，构建系统性的全域运营体系，从而提升整体商业价值。
多维度的企业赋能：私域运营外包不仅仅面向C端用户，还可以面向企业客户、合作伙伴及内部员工，帮助企业在多个维度上提升用户或客户忠诚度、与合作伙伴共赢发展、员工专业素养等。
应对市场变化的敏捷性：随着公域流量竞争加剧和流量红利的消退，外包服务商通过私域运营SaaS工具帮助企业实现数字化转型，以应对用户消费习惯的变化和市场的快速发展。
私域运营外包行业的优势体现在提高运营效率、降低成本、增强用户粘性和提升品牌影响力等多个方面。通过专业团队和先进技术，外包服务商帮助企业实现精准营销，管理用户全生命周期，从而推动私域运营的持续增长与成功。此外，通过规模效应和专业化操作，外包服务商能够有效降低企业的营销成本，并通过直接的用户反馈，优化企业的产品和服务，进一步提升企业的市场竞争力。
千际投行认为，私域运营外包行业凭借其专业的服务和高效的运营，已成为企业在激烈市场竞争中脱颖而出的关键助力，未来有望进一步推动企业的业务增长和品牌价值的提升。
1.2 行业发展
私域运营的概念自2010年以来逐步演变，并在不同的发展阶段展现了独特的特征和趋势。私域运营的崛起紧密伴随着社交媒体平台和新媒体的发展，并逐步成为企业与消费者之间构建紧密关系的重要手段。
来源：资产信息网 千际投行 艾瑞咨询
在萌芽期（2010-2013年），微博和微信公众平台的兴起标志着新媒体运营的开始，企业开始探索具有社交属性的内容运营方式。随着微博和微信逐渐成为主要的社交平台，企业开始利用这些平台进行品牌推广和用户互动，但这一时期的私域运营仍处于初级阶段，更多地依赖于公共领域的社交传播。
进入成长期（2013-2018年），私域运营开始逐步成形。微信推出微信支付和微信群功能，这一系列工具的上线为微信生态系统内的交易闭环提供了基础。这一时期，社交电商逐渐发展成熟，分化出品牌型、平台型等多种模式。随着知识付费与社群电商的结合，私域运营逐步向社群经济转型，企业开始利用微信这一强大的社交工具直接面向用户开展营销活动。
在加速期（2018-2020年），私域运营的技术和工具得到了进一步的完善和开放。企业微信的开放性增强，使企业能够通过微信实现多渠道的消息互通，并将微信支付、公众号等生态能力打通，从而建立了更加完善的企业私域服务生态系统。在这一阶段，SCRM（Social Customer Relationship Management）系统应运而生，企业开始通过更精细化的手段进行用户管理和运营。
爆发期（2020年至今）则见证了私域运营的全面爆发。传统线下营销模式受阻，企业直播和企业自媒体的兴起加速了私域运营向传统企业的渗透。微信视频号的上线进一步推动了私域运营的发展，使企业能够通过视频内容与用户进行更直接的互动，并成为私域运营的新阵地。以小鹅通为代表的私域运营SaaS工具与微信、抖音、快手、小红书等多生态互通，加速了企业私域能力的建设和完善，私域运营成为企业数字化转型的重要组成部分。
千际投行认为，私域运营的发展历程展示了社交媒体和数字工具对企业营销模式的深刻影响。从初期的社交媒体内容运营，到如今多平台、多渠道的私域生态构建，私域运营不仅帮助企业建立了更紧密的用户关系，还推动了企业在数字经济时代的业务增长和品牌建设。随着技术和市场环境的进一步演变，私域运营将继续在企业的营销战略中占据重要位置，成为企业获取竞争优势的关键手段。
1.3 行业现状
2024年，私域运营外包行业正处于挑战与机遇并存的关键时期。随着市场环境的不断变化，行业内的企业面临着诸多考验，同时也迎来了新的发展契机。
首先，私域运营外包行业在2024年面临着市场需求的显著下降。由于经济环境的不确定性以及消费者行为的转变，企业对于私域运营外包服务的需求有所波动。此外，技术公司的自身造血能力不足，也限制了行业的发展潜力。许多技术公司在缺乏稳定的现金流和盈利模式的情况下，难以持续提供高质量的私域运营外包服务。
然而，2024年私域运营外包行业也迎来了重要的发展机遇。自2024年1月1日起，财政部实施的《企业数据资源相关会计处理暂行规定》正式生效，这意味着数据资源将被视为企业的核心资产。私域流量的价值因此得到了进一步放大，这为私域运营外包服务提供了新的商业机会。企业越来越认识到数据的战略意义，私域流量再度升级，成为企业全域运营的重要组成部分。
此外，AI技术的快速发展正在深刻影响私域运营外包行业。AI技术已经深入到营销业务的各个环节，如AI外呼、AI图像、AI视频、数字人等应用极大地提升了私域运营的效率。通过AI的介入，企业能够更好地实现内容战略的闭环，满足用户对海量个性化内容的需求。这一趋势也促使私域运营外包服务商需要不断提升自身的技术水平，以应对市场对高效、精准运营的需求。
与此同时，全域运营正成为企业的标配，特别是在后疫情时代，企业纷纷转向以用户为中心的全域运营模式。私域运营外包服务商在这一背景下需要提供更加综合、互通的解决方案，帮助企业打通线上线下的运营渠道，实现全域运营的整合与优化。对于企业而言，内容战略的闭环意味着可以通过AI技术提供更具针对性的内容供给，提升私域运营的整体效率和效果。
私域运营的进一步渗透也为行业带来了新的机遇。尤其是在金融、白酒、仓储连锁等传统行业，这些领域的深度变革使得私域运营外包服务商能够在新市场中找到更多的增长点。此外，随着品牌出海的加速，私域运营外包行业也迎来了出海私域运营的风口期，越来越多的企业开始注重独立站的运营，并将私域运营视为其品牌国际化战略的重要组成部分。
未来，私域运营外包行业的发展将更加注重技术和数据的应用。企业将依赖于更加专业化的私域运营外包服务商，以应对市场的复杂需求。在这一过程中，私域代运营公司将进入分化期，市场竞争将更加激烈，专业化程度的要求不断提高，费用也有望降低。同时，私域运营外包服务商可能会开发新的增长曲线，例如进军MCN业务或自建代运营品牌，以扩大业务范围，提升市场竞争力。
千际投行认为，2024年的私域运营外包行业正处于技术和市场双重驱动的变革期。通过应对挑战和抓住机遇，行业内的企业有望在未来的市场竞争中占据更加有利的地位，推动企业私域运营的持续发展和创新。
第二章 产业链、商业模式及政策监管
2.1 产业链
私域运营外包行业的产业链价值链在2024年呈现出显著的多元化与协同效应，推动了整个行业的高效运作和持续发展。该产业链主要由上游的品牌方与供应商、中游的私域电商平台以及下游的消费者群体构成，各环节之间紧密协作，形成了一个高效且相互依赖的生态系统。
来源：资产信息网 千际投行
上游：品牌方与供应商的创新融合
私域运营外包产业链的上游由品牌方和供应商主导，他们专注于产品的创新与研发，确保产品质量与市场需求的精准对接。随着个性化与定制化需求的增长，品牌方与供应商之间的合作更加紧密，共同推动产品的迭代升级。这种合作不仅提升了产品的市场竞争力，也为私域运营提供了丰富多样的商品基础，满足了不同消费者的需求。同时，品牌方与供应商的协同创新有助于快速响应市场变化，增强供应链的灵活性和适应性，为下游的运营活动奠定坚实基础。
中游：私域电商平台的崛起与多样化
中游环节以私域电商平台为核心，这些平台不仅负责搭建和运营私域流量池，还通过技术和模式的创新，持续优化用户体验并提升转化率。私域电商平台包括自建的私域商城、微信小程序、企业微信社群等，各具特色，满足了不同品牌和消费者的多样化需求。2024年，随着AI技术的广泛应用，私域电商平台在内容生产、用户互动和数据分析等方面实现了智能化升级，进一步提升了运营效率和效果。此外，多样化的私域电商平台促进了全域运营的实现，帮助企业打通线上线下渠道，构建系统性的运营体系，提升整体商业价值。
下游：消费者群体的广泛参与与影响
私域运营外包产业链的下游由广泛参与的消费者群体构成。随着消费者对个性化服务和体验的追求，消费者在私域运营中的参与度和影响力显著增强。私域电商平台通过精准营销和社群运营，构建与消费者之间的深度连接，实现用户价值的最大化。消费者的积极参与不仅提升了用户粘性和忠诚度，还为企业提供了宝贵的用户反馈和数据支持，帮助企业优化产品和服务，提升市场竞争力。
产业链内部环节的协同运作
私域运营外包行业的产业链内部环节包括养号准备、个人号IP运营、聚客引流、朋友圈营销、社群运营、裂变分销和数据监控分析等。每个环节都有特定的服务提供商和技术支持，确保整个运营流程的高效协同。
养号准备：包括微信号的准备和新号的养号步骤，确保账号的健康度和提高权重，为后续运营打下坚实基础。
个人号IP运营：涉及内容定位、发布计划、互动与反馈和优化步骤，通过增加信任感和提高转化率，提升个人号的影响力。
聚客引流：根据目标客户的需求进行加粉和设计吸引人的活动，确保私域流量池的持续增长。
朋友圈营销：通过高质量内容增加客户信任度和提高转化率，增强品牌与用户之间的互动。
社群运营：明确社群定位、提高用户活跃度、监控分析数据和制定转化策略，构建高效的用户社区。
裂变分销：设计裂变活动和用户路径，将客户转化为核心代理，扩大私域流量的传播范围。
数据监控分析：定期监控和分析数据，调整运营策略，确保私域运营的持续优化和效果提升。
整个产业链结构紧密相连，每个环节的优化和升级都直接影响到私域运营外包行业的整体效率和效果。通过各环节的协同运作，私域运营外包服务商能够为企业提供全方位的私域运营解决方案，提升企业在市场中的竞争力。
千际投行认为，私域运营外包行业的产业链价值链在多元化与协同效应的驱动下，展现出强大的增长潜力和适应性。随着技术的不断进步和市场需求的变化，产业链各环节的优化与创新将进一步推动私域运营外包行业的发展，帮助企业在激烈的市场竞争中实现持续增长和品牌价值的提升。
2.2 商业模式
2024年，私域运营外包行业的商业模式正呈现出多元化与综合化的趋势，成为市场发展的主流方向。随着市场竞争的加剧和技术的不断进步，这一行业的商业模式不仅在深度上得到拓展，还在广度上逐步涵盖了更为丰富的服务内容和盈利方式。
来源：资产信息网 千际投行 艾瑞咨询
首先，广告费用 依然是私域运营外包行业的重要收入来源之一。通过精准投放公域广告，将用户引导至私域流量池，成为品牌获取新用户的重要手段。精准广告投放不仅能够帮助企业吸引目标用户，还能提高广告的转化效率，从而为品牌带来更高的投资回报。这种模式在微信生态中尤为显著，特别是在视频号、微信小程序等公域流量入口的运营中，广告投放的效果直接影响私域运营的成效。
综合性服务商的崛起 是私域运营外包行业发展的重要标志。这些服务商整合了从数字营销工具、专业运营策略到流量引入与转化的全链条服务能力，为品牌客户提供了“一站式”解决方案。这种模式不仅提升了服务的整体效率，还为品牌客户节省了时间和精力，减少了与多个服务商协调的复杂性。尤其在微信生态中，服务商们通过精通视频号、企业微信（企微）、SCRM系统等核心工具，帮助品牌在微信的各个触点实现高效的公域引流、私域用户沉淀及转化，推动了品牌的GMV（商品交易总额）的持续增长。
随着企业微信平台的合规性要求 日益严格，合规工具的使用已经成为行业共识。服务商们加大了在合规性方面的投入，以确保客户在享受高效运营服务的同时，能够满足平台的合规标准，避免潜在的法律和运营风险。合规性不仅是保护企业免受罚款和运营中断的重要手段，也成为提高客户信任度的关键因素。因此，服务商通过提供合规的工具和流程，为客户的私域运营保驾护航，进一步巩固了行业的规范化发展。
来源：资产信息网 千际投行 艾瑞咨询
对于SaaS企业 来说，提升盈利能力和运营效率是其发展的核心目标。为了实现这一目标，SaaS企业采取了精细化的运营策略，确保资源的有效利用，避免不必要的过度投资。通过借助AI技术的力量，SaaS企业不断优化服务流程，从而以更低的成本为客户提供更高质量的服务。具体而言，这一优化策略可以从“开源”和“节流”两个角度来实现：
开源：通过应用公域引流和营销转化工具，SaaS企业能够在固定的成本框架下吸引更多的新用户，从而扩大收入来源。这种策略帮助企业在流量获取方面实现了成本效益最大化。
节流：在成本控制上，私域运营SaaS帮助企业降低了流量持有、用户转化和最终变现的成本。通过优化用户连接关系，缩短运营周期，企业可以大幅提升运营效率。这种成本控制策略不仅提高了企业的利润率，还增强了企业在市场中的竞争力。
整体来看，2024年私域运营外包行业的商业模式正在不断演变，向着更加综合化和精细化的方向发展。随着技术的进步和市场需求的变化，行业内的服务商正在通过整合多元化的服务能力和创新的盈利模式，满足品牌客户日益复杂的需求。未来，私域运营外包行业将继续探索和创新，推动商业模式的进一步发展，为企业的数字化转型提供强有力的支持。
千际投行认为，私域运营外包行业的商业模式多元化和综合化发展趋势，将为品牌客户提供更为全面和高效的服务。同时，随着合规性要求的提升和技术的进步，行业内的服务商将不断优化其运营模式，提升服务质量和客户满意度，推动行业的持续健康发展。
2.3 技术发展
2024年，私域运营外包行业在技术发展的推动下，正在经历一场深刻的变革。随着数字化转型的深入和消费者需求的不断升级，技术的发展成为私域运营外包行业提升竞争力和实现高效运营的核心驱动力。
首先，私域流量概念的深化 为私域运营的技术发展奠定了基础。私域运营基于自有流量的概念，通过社交平台如微信小程序、直播带货、社群运营等形式进行用户管理和运营。通过这些平台，企业可以更有效地管理用户关系，实现用户的精细化运营和精准营销。这一概念的深化促使企业更加重视私域流量的建设与管理，进而推动了相关技术的快速发展。
数字化赋能 是私域运营技术发展的另一个重要方面。SaaS服务机构、流量运用平台和营销服务平台等数字化工具的广泛应用，使企业能够实现更加精细化的运营管理。通过这些工具，企业可以提供更加个性化的服务，从而提升用户体验和满意度。例如，SaaS工具帮助企业进行数据分析、用户分层和精准营销，为企业制定更加科学有效的运营策略提供了有力支持。
在私域运营中，内容和个性化服务的重要性 不容忽视。私域运营的成功很大程度上依赖于高质量的内容和个性化的用户服务。这不仅有助于提升用户转化率，还能够显著提高复购率。随着技术的发展，企业能够更加精准地分析用户需求，提供更具针对性的内容和服务，从而实现更高效的用户运营。
然而，随着私域运营的深入发展，消费者隐私保护 成为一个不可忽视的重要问题。用户对个人信息保护的意识日益增强，这要求企业在进行私域运营时，必须高度重视消费者隐私保护，减少不必要的信息收集和使用。这一趋势推动了相关技术的发展，企业通过加密技术、匿名化处理等手段，确保用户数据的安全性和隐私性。
除了上述常规技术发展外，AI技术的应用 正在彻底改变私域运营的模式。通过大数据分析和机器学习算法，AI技术为企业提供了更加精准的营销策略，优化了选品和流量拓展，推动了私域电商的智能化发展。例如，AI可以根据用户的行为数据进行个性化推荐，自动优化广告投放策略，并预测用户的消费行为，从而提升运营效率和转化率。
与此同时，私域运营生态的完善 使得私域运营的工具、玩法、案例和变现方式日益多样化。私域部门在企业中的地位不断提升，员工的私域意识和能力也在不断增强。这一趋势显示出私域运营已经从单一的营销手段演变为企业整体运营策略中的关键组成部分，成为企业竞争力的重要来源。
另一个值得关注的趋势是，独立获取流量的能力 正在成为私域部门的重要优势。随着私域运营的成熟，一些私域部门已经具备了在腾讯体系内独立获取流量的能力。这种独立性增强了企业的私域运营商业变现能力，使企业能够更加灵活地应对市场变化和竞争压力。
最后，全链路闭环的建立 为企业实现与用户的深度互动和关系重塑提供了有力支持。通过建立从公域引流、内容运营、营销转化、用户运营到交易变现的全链路闭环，企业能够全面掌控用户生命周期的各个环节，提升用户的长期价值。这种闭环式运营模式不仅提高了私域运营的效率，还显著增强了企业的用户粘性和品牌忠诚度。
千际投行认为，2024年私域运营外包行业的技术发展正朝着更加智能化、个性化、系统化和全域化的方向迈进。随着AI技术的广泛应用和私域运营生态的不断完善，私域运营外包行业将迎来新的发展机遇，并在未来的市场竞争中发挥更加重要的作用。
2.4 政策监管
私域运营外包行业在2024年正处于一个多层次、多维度的政策监管环境中。这一行业的快速发展不仅推动了企业的数字化转型，也对市场秩序、数据安全和消费者权益提出了更高的要求。因此，政府、行业协会和地方组织通过行政监管、自律机制和相关政策法规，共同构建了一个严密而有效的监管体系，确保行业在规范化和健康化的轨道上持续发展。
行政监管机构及职能
在私域运营外包行业的监管中，多个国家和地方机构发挥着关键作用：
商务部 是国家对外贸易和国际经济合作的主要行政机构，负责制定和推动服务外包政策，监管服务外包业务，保护企业权益，促进服务外包产业的健康发展。商务部通过发布政策指引，协调各地的服务外包发展策略，确保行业在政策支持下有序扩展。
工业和信息化部 则承担着信息技术外包服务的监管职责，特别是涉及到私域运营中的数据安全和信息技术应用。该部通过出台和执行数据安全法规，防止数据泄露和信息滥用，维护公平竞争的市场环境。
行业协会，如中国服务外包行业协会，通过制定行业标准和行为准则，推动行业自律和提升整体服务水平。这些协会在规范行业行为、促进竞争力提升方面发挥了重要作用，成为企业与政府之间的桥梁。
地方服务外包协会 在地方层面扮演着推动行业自律的重要角色。它们提供行业信息，组织培训和交流活动，帮助本地企业提升服务水平，适应行业变化。
相关政策法规
私域运营外包行业的监管还依赖于一系列严密的法律法规，这些法规为行业的合法运行提供了法律依据：
《个人信息保护法》（2021年）明确规定了个人信息的处理规则，对私域运营中的数据收集和使用提出了严格要求，旨在保障个人隐私权益。这一法规促使企业在进行私域运营时，必须加强对用户数据的保护，确保数据处理的合规性。
《数据安全法》（2021年）则强调了数据安全的重要性，规定了数据处理者的责任和义务。该法律要求私域运营外包企业建立健全的数据安全管理制度，确保数据在收集、存储和传输过程中的安全性。
《反不正当竞争法》 禁止了包括商业贿赂、虚假宣传在内的不正当竞争行为，旨在维护市场的公平竞争秩序。这一法律在规范市场行为、保护消费者权益方面起到了重要作用。
《合同法》 为服务外包合同的订立、履行、变更等提供了法律基础，确保私域运营外包业务的法律合规性和商业稳定性。
《关于境内企业承接服务外包业务信息保护的若干规定》 专门针对服务外包业务中的信息保护问题，要求企业采取有效措施保护客户信息，防止信息泄露和滥用。
重要监管制度
在监管私域运营外包行业的过程中，信息保护制度、数据安全管理制度和行业自律机制等关键监管制度发挥了重要作用：
信息保护制度 要求企业建立完善的信息保护机制，采取合理的保密措施，确保企业和消费者的信息安全。
数据安全管理制度 要求企业对数据进行分类、分级管理，提升数据处理的安全性，防止数据泄露事件的发生。
行业自律机制 鼓励企业遵守行业规范和标准，通过自律提升服务质量，推动行业健康发展。
行业发展政策
此外，国家和地方政府还出台了一系列政策措施，支持私域运营外包行业的发展：
服务外包产业发展政策 旨在提升服务外包企业的国际竞争力，推动行业的创新和升级。
税收优惠政策 为符合条件的服务外包企业提供税收减免，帮助企业降低运营成本，增强市场竞争力。
人才培养和引进政策 则支持服务外包企业加强人才的培养和引进，以提升企业的核心竞争力和服务水平。
千际投行认为，私域运营外包行业的政策监管体系通过行政监管、行业自律和政策法规的协同作用，为行业的规范化、健康化发展提供了坚实基础。在未来，随着监管环境的进一步完善，私域运营外包行业有望在合规性和创新能力上实现新的突破，继续推动行业的可持续发展。
第三章 财务、风险及竞争分析
3.1 财务分析和估值方法
私域运营外包行业的财务表现受到多种因素的影响。2024年，品牌在公域获客方面的费用可能会显著增加，尤其是在腾讯广告、小红书和巨量引擎等平台上的广告支出。同时，综合性服务商的需求增加，品牌希望获得全流程服务，这为服务商带来了新的机遇和挑战 。微信服务商需要服务微信的所有节点，包括微信公域拉新、私域沉淀和转化、增量GMV等，这也增加了他们的工作量和费用 。此外，企业微信合规性的要求也越来越高，使用合规的工具和方法来提升运营效率成为必须 。
注释：获客成本=新增活跃用户规模/销售及市场费用。
来源：资产信息网 千际投行 艾瑞咨询
由以上图表可知，主流电商平台的获客成本从2019年到202年呈现逐步递增的趋势，进一步说明了品牌在公域获客方面的成本也可能会显著增加。
在财务表现方面，SaaS企业需要实现盈利。2024年，这是他们的首要任务。企业需要管理好预期，避免过度投资，并合理控制成本，以保持健康的财务状况 。品牌运营私域的难度也在增加，因为私域在走向全域，品牌需要协同资源和复合型能力，寻找“大而全”的服务商 。这些因素都将对私域运营外包行业的财务表现产生影响。
来源：资产信息网 千际投行 iFinD
由以上图表可知，SaaS的指数点位在2024年的8月14日将要形成圆弧的底部，预计在未来会实现向上的突破，可见该行业在未来盈利的可能性较大。
私域运营外包行业的估值方法也在不断变化。2024年，数据资产入表成为重要趋势，财政部颁发的《企业数据资源相关会计处理暂行规定》要求上市公司披露数据资产的构成和估值，这将进一步提升私域流量的价值 。此外，全域运营将成为标配，企业需要构建新的营销模式，包括打通用户数据平台、建立线上线下互通模式和深入进行全域运营 。内容战略的闭环也得到实现，AIGC的引入将提升私域运营效率，企业可以实现海量内容供给 。
来源：资产信息网 千际投行 国盛证券
在财务分析和估值方法中，市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等都是常用的估值方法。这些方法可以用来评估私域运营外包行业的估值，尤其是对于一些特殊行业，如金融、白酒和仓储连锁等，这些行业在2024年将进一步深化线索型私域和经销型私域的变革，这将影响它们的估值 。
私域运营外包行业的财务表现和估值方法受到多种因素的影响。公域获客成本、服务商提供的全面服务、微信平台运营、企微合规性要求、SaaS企业盈利能力、私域运营难度以及视频号导流方式等都将对行业产生影响。同时，数据资产入表和全域运营也将成为重要的趋势。这些因素将影响私域运营外包行业的财务表现和估值方法，尤其是市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法等估值方法，可以用来评估行业的估值。
3.2 驱动因素
私域运营外包行业迎来重大发展机遇。2024年，私域运营外包行业将面临前所未有的发展机遇。根据最新的市场趋势分析，公域获客链路变得更加畅通，品牌可以通过购买广告在腾讯广告、小红书和巨量引擎等平台投放内容，将用户引流至私域 。此外，综合性服务商的需求将大幅增加，品牌客户更倾向于选择能够提供稳定、可靠、踏实服务的服务商，以满足其全套需求 。微信服务商也需要服务微信的所有节点，包括SCRM、微信分销、公众号分销、视频号分销等工具，以帮助品牌在微信生态中实现拉新、沉淀和转化，提升GMV 。
注释：1.数据统计周期为2021年10月16日至2022年10月15日；2.取发布的岗位名称中直接带有 “私域”的数据
来源：资产信息网 千际投行 前程无忧
来源：资产信息网 千际投行 艾瑞咨询
由以上图表可知，中国在2019年到2022年在招聘私域岗位的行业数量实现了加速上升的趋势，可见各行各业对私域运营的需求正处于黄金期，未来发展前景相当广阔，并且该行业形成了以内容为核心的私域运营的商业模式，这将大幅度为私域运营注入强大的能量。
政策和技术是推动行业发展的关键驱动力。2024年，私域流量入表和全域运营将成为行业的重要里程碑。2024年1月1日起，财政部将实施《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，将私域流量作为企业核心资产进行管理 。这不仅提高了私域流量的估值，也使得私域运营的价值得到进一步放大。同时，生成式AI的应用使得企业可以通过AI实现海量内容供给，完成内容战略的闭环，大幅提升私域运营的效率 。
私域运营外包行业的价格驱动机制。私域运营外包行业的价格驱动机制主要基于精细化运营、圈层体验、垂直助手专家和全域赋能等策略。对于低价产品，需要更精细化的福利“饥饿”策略，推送“服务力”和精品化福利，以增加人群好感和黏性 。对于低频高价的品类，如白酒、汽车，核心在于研究圈层的核心特性，提供附加体验价值，以触动用户心智 。垂直场景与人群品类更适合提供生活专家服务，快速反应和实时、细分的标签定义，提升用户满意度和品牌信任依赖感 。通过激发社群KOC的“创作热情”，实现品牌的全域平台主动分享优质KOC内容，帮助涨粉和赢赞，成本低而收益高 。
来源：资产信息网 千际投行 艾瑞咨询
以上图表充分说明了私域运营在不同行业服务方式不同，根据用户的决策周期和市场教育程度来对症下药，开展不一样的服务。但都是为了实现高用户粘性，实现涨粉的共同目标。
3.3 风险分析
风险管理是行业发展的重要一环。尽管私域运营外包行业面临诸多发展机遇，但风险管理同样不容忽视。企业需要重视合规性，尤其是在企业微信的使用上，破解灰产工具可能会走向消亡，因为企业微信平台对合规性的要求越来越高 。SaaS企业需要管理好预期，避免过度投资，合理控制成本，以实现盈利 。此外，品牌运营私域的难度在变大，需要“大而全”的服务商，协同资源、复合型能力，这要求服务商提供全面的服务 。总之，私域运营外包行业需要不断适应市场变化，提升私域运营能力，以应对未来的挑战。
来源：资产信息网 千际投行 艾瑞咨询
由以上图表可知，SaaS为私域运营行业节约了大量成本，可见SaaS在私域运营行业中起到了承上启下的作用，更是一个中心枢纽，对该行业实现高净利润的作用也是不言而喻的。因此要想让私域运营行业实现盈利就要让更多的SaaS实现盈利，这就进一步说明了风险管理的重要性，要灵活把控投资，成本等变量，最终实现盈利。
3.4 竞争分析
2024年，私域运营外包行业继续蓬勃发展，吸引了大量企业进入市场，竞争态势日益激烈。通过波特五力模型的分析，可以更全面地理解行业的竞争状态，并探讨行业内的并购事件。
行业内现有竞争者的竞争能力
私域运营外包行业近年来快速增长，吸引了众多企业的加入，导致市场竞争加剧。现有竞争者之间的竞争主要体现在服务质量、技术创新和价格策略等方面。各企业通过不断提升服务水平和技术实力，争夺市场份额。目前，市场尚未形成高度集中的格局，但一些具有品牌优势、技术实力和服务经验的企业已经在市场中占据领先地位，并有望进一步巩固其市场地位。
潜在进入者的威胁
虽然私域运营外包行业的进入门槛相对较低，但潜在进入者仍面临诸多挑战。这些挑战包括技术积累、品牌知名度、客户资源和服务经验等方面的障碍。现有企业通常通过提高服务质量、加强技术创新以及优化价格策略等方式来抵御潜在进入者的威胁。此外，一些领先企业还通过并购、合作等手段扩大市场份额，进一步提高进入壁垒。例如，快手电商推出的新营销工具“购物团”和“万人团”，就是通过技术创新增强竞争力的典型案例。
替代品的威胁
私域运营外包行业面临的主要替代品包括企业自行组建私域运营团队，以及使用其他类型的营销工具或平台。这些替代品在功能上与私域运营外包服务存在一定的重叠，但各有优势和劣势。自行组建团队虽然可以更好地控制运营细节，但需要投入大量资源和时间；而其他营销工具虽然灵活，但可能无法提供私域运营外包服务所具备的全面解决方案。如果替代品能够以更低的成本提供优质服务，或具有更高的灵活性和易用性，它们将对私域运营外包行业构成实质性的竞争威胁。
供应商的议价能力
私域运营外包行业的供应商主要包括技术提供商、数据服务提供商和内容创作者等。这些供应商在行业中扮演着重要角色，为私域运营外包服务提供必要的技术支持和内容资源。供应商的议价能力取决于其市场地位、技术实力和资源稀缺性。如果供应商在市场中占据主导地位，或其提供的技术和资源具有不可替代性，他们就可能拥有较强的议价能力。例如，亚信科技在其“三新”业务中的垂直行业数字化业务收入增长34.6%，显示出其在数据服务方面的强大能力，这种强势地位赋予了其较高的议价能力。
购买者的议价能力
私域运营外包行业的购买者主要是各类企业，特别是中小企业和初创企业。这些企业希望通过私域运营外包服务提升品牌影响力和市场竞争力。购买者的议价能力取决于其购买量、对服务质量的要求和市场竞争状况等因素。随着市场上服务商的增多，客户选择的余地也在扩大，从而增强了购买者的议价能力。购买者可以利用这一优势，在服务质量和价格上获得更有利的条件。
行业并购事件分析
图 2024年最新并购事件
来源：资产信息网 千际投行 iFinD
随着私域电商行业的快速发展，市场规模不断扩大，2023年中国私域电商交易规模已达约5.8万亿元，同比增长28.9%。在如此庞大的市场中，并购事件频繁发生，成为行业整合和扩展的重要手段。例如，快手电商推出新工具，以及中公优职与SMEI中国区的合作项目，都是通过战略并购和合作提升企业在私域运营外包市场中的竞争力的典型案例。这些并购和合作不仅帮助企业扩大市场份额，也促进了技术和资源的整合，提高了行业的整体竞争力。
千际投行认为，随着私域运营外包行业的快速发展，竞争将愈加激烈。未来，并购活动预计将进一步增加，推动行业向集中化和专业化方向发展。这些动态将为私域运营外包行业的参与者带来新的机遇和挑战。
3.5 中国重要参与者
私域运营外包行业在中国的蓬勃发展吸引了众多企业的参与，各家公司凭借其在服务能力、技术实力和市场影响力方面的表现，形成了行业内的重要排名。以下是一些在私域运营外包行业中表现突出的主要参与者。
1. 有赞（Youzan）
有赞成立于2014年，专注于零售科技SaaS服务，提供一整套的私域运营工具，包括社群管理、CRM系统和电商解决方案。作为微信生态内最大的小程序服务商之一，有赞帮助商家经营私域流量，通过社交营销和全渠道新零售业务的拓展，加强单客互动、留存和复购。有赞的产品如有赞微商城、有赞零售、有赞美业等，覆盖了商家在移动社交电商和全渠道新零售中的各个环节，助力企业提升私域运营效果。值得注意的是，有赞是当前私域运营外包行业中少数已成功上市的公司之一，这进一步巩固了其在市场中的领先地位。
2. 畅移（Changyi）
畅移作为腾讯多个业务的服务商，专注于提供高净值客户的智慧零售解决方案。畅移通过客户连接、数据洞察和精细化运营，帮助品牌降低客户资产流失风险，并有效管理社交电商流量。其在微信生态中的强大能力，使得畅移在私域运营外包行业中占据了重要地位，尤其是在高端市场中，其解决方案因其定制化和高效性而备受品牌客户的青睐。
3. 微盛（Weisheng）
微盛是一家提供基于企业微信的营销型SCRM解决方案的公司，助力企业进行私域流量运营。微盛的服务覆盖了超过13万家企业，其中包括30000多家付费企业，其在行业内的排名位居第一。通过其SCRM系统，微盛帮助企业在微信平台上实现用户管理、精准营销和数据分析，有效提升了企业的运营效率和用户黏性。
4. 兔展（Tuzhan）
兔展是一站式企业营销增长平台，集成了H5技术、大数据和人工智能，为企业提供全方位的营销服务。兔展目前拥有4000多万注册用户和24万创意团队入驻，成为私域运营外包行业中的重要参与者。其强大的技术能力和广泛的用户基础，使得兔展能够为企业提供创新的营销解决方案，助力品牌实现私域流量的高效转化。
5. 友盟+（Umeng+）
友盟+作为国内领先的第三方全域数据服务商，依托其技术与算法能力，结合全域数据资源，通过AI赋能的一站式互联网数据产品与服务体系，帮助企业实现深度用户洞察和业务增长。友盟+的服务不仅覆盖了广泛的私域运营需求，还在数据分析和精准营销方面具备显著优势，使其在行业内占据了不可忽视的市场地位。
6. 微盟（Weimob）
微盟提供综合的私域运营解决方案，包括CRM系统、营销工具和数据分析平台。微盟由最初的微信开发服务商迅速发展成为国内领先的中小企业云端商业及营销解决方案提供商。通过其跨界领域的软件开发、广告营销、电商、金融、投资和大数据整合，微盟为企业打造了智能商业服务生态系统，致力于帮助中小企业实现智能商业转型升级。
7. 云集（Yunji）
云集专注于社交电商和私域流量管理，通过社群和社交平台实现用户的精准营销和转化。作为一家社交驱动的精品会员电商，云集提供从美妆个护到水果生鲜等全品类精选商品，通过创新的商业模式和共享的生态型供应链，云集在私域运营领域树立了独特的竞争优势，并于2019年在纳斯达克成功上市。
其他重要参与者
此外，零一数科、Majorel迈睿中国、233品牌私域、数说领客、创略科技、云徙科技、群脉、云积互动、独到科技以及珍岛集团、Marketingforce等公司在2023年中国最佳私域运营服务商年度评选中获得了“年度十大私域运营服务商”奖项，表现出在私域运营服务领域的专业能力和市场影响力。
3.6 全球重要参与者
在全球私域运营外包行业中，几家领先的科技公司通过提供创新的客户关系管理（CRM）和营销自动化解决方案，帮助企业构建和优化私域运营策略。以下是一些在这一领域中具有重要地位的全球主要参与者。
Salesforce
Salesforce是全球领先的客户关系管理（CRM）解决方案提供商，其产品广泛应用于全球各行业的企业。除了其核心的CRM软件外，Salesforce通过其Marketing Cloud和Commerce Cloud等产品线，为企业提供全面的数字营销和电商解决方案。在私域运营方面，Salesforce能够为企业提供从客户数据管理、营销自动化到销售预测等全方位的支持。其先进的技术平台允许企业通过整合多个渠道的客户数据，精细化管理客户关系，并通过自动化工具提升营销效率。这使得Salesforce在全球私域运营外包行业中占据了重要的市场份额，并被广泛认为是行业内的领导者。
HubSpot
HubSpot是另一家在营销自动化和客户关系管理领域具有重要影响力的国际企业。自2005年成立以来，HubSpot通过提供基于云计算的营销和销售软件平台，帮助企业提供更相关、更有效和更个性化的客户体验。HubSpot的产品线包括营销自动化、销售自动化、客户服务和CRM等多个模块，旨在帮助企业更好地理解和吸引潜在客户，并提升销售效率和客户满意度。在私域运营领域，HubSpot的解决方案特别擅长帮助企业建立和维护与客户的长期关系。其平台能够捕捉客户生命周期中的各种活动，为企业提供深入的客户洞察，进而提升私域流量的管理和运营效果。
Oracle Marketing Cloud
Oracle Marketing Cloud是Oracle公司旗下专注于营销解决方案的部门，提供了一系列强大的营销自动化工具。Oracle的解决方案不仅帮助企业优化营销流程，还通过数据驱动的分析能力，支持企业制定更精准的营销策略。在私域运营外包领域，Oracle Marketing Cloud提供的工具能够帮助企业有效管理客户数据，提升私域流量的转化率和用户黏性。Oracle的技术平台还支持企业在全球范围内进行多渠道营销整合，为客户提供无缝的品牌体验。由于其强大的技术背景和广泛的市场应用，Oracle在全球私域运营外包市场中占据了重要位置。
在全球私域运营外包行业中，Salesforce、HubSpot和Oracle等公司凭借其强大的技术能力和广泛的市场覆盖，成为了行业的主要参与者。这些公司通过提供先进的CRM、营销自动化和数据管理工具，帮助企业优化私域流量的管理和运营，提升客户关系的长期价值。随着私域运营的重要性日益增加，这些全球领先的企业将继续引领行业的创新与发展，为企业提供更全面和高效的解决方案。
第四章 未来展望
2024年，私域运营外包行业将迎来显著的发展机遇。随着公域获客渠道的不断优化，品牌通过购买广告在公域平台上获取流量，并引导用户进入私域，成为一项关键策略。例如，通过腾讯广告投放短视频和直播内容，品牌能够有效地实现流量沉淀，同时满足GMV（商品交易总额）和广告投放的双重目标。这一趋势显示了公域与私域联动的重要性，品牌将在两者之间寻找平衡，以最大化流量价值。
未来，综合性服务商 将成为市场的主流。随着市场需求的不断增加，品牌客户将越来越倾向于选择能够提供全程服务的综合性服务商，而不再局限于单一服务类型。这些服务商不仅能够提供稳定和可靠的服务，还能大幅降低品牌客户的学习成本和精力投入。他们提供从工具到运营再到流量服务的全套解决方案，帮助品牌在复杂的市场环境中保持竞争力。
与此同时，微信服务商 的角色将变得更加重要。这些服务商需要为微信的所有节点提供全面的支持，包括公域拉新、私域沉淀与转化，以及增量GMV等环节。为此，他们需要提供包括SCRM（社交客户关系管理）、微信分销、公众号分销、视频号分销等工具和服务。特别是在合规性要求日益严格的背景下，微信服务商需要专注于提供合法合规的解决方案，逐步淘汰侵犯消费者权益和扰乱市场秩序的灰色工具。这种转变不仅有助于维护消费者的权益，也将推动微信生态系统的健康发展。
然而，品牌在运营私域时也将面临更大的挑战。私域运营正在向全域化发展，这要求品牌具备更强的资源协同能力和复合型技能，考验着品牌的组织变革能力。品牌需要依赖“大而全”的服务商来支持其在流量管理、SaaS产品、定制开发和运营等方面的不同需求，以应对日益复杂的市场环境。
千际投行认为，2024年将是私域运营外包行业的一个重要里程碑。企业需要通过技术和策略的创新来提升私域运营的效率和效果，适应新的市场动态，以在激烈的竞争中取得成功。
作者：千际投行
封面：AI 生成
END
原文标题 : 2024年私域运营外包行业研究报告
